2023上海全球資產(chǎn)管理論壇于10月12日~13日在上海舉行。在“互惠深化中新綠色金融合作助力可持續(xù)發(fā)展”圓桌討論上，嘉賓圍繞“互惠深化中新綠色金融合作助力可持續(xù)發(fā)展”的主題展開熱烈討論。

當前，在碳達峰、碳中和“3060”目標下，我國開啟了低碳新時代。

“在全球碳減排的趨勢下，中國作為碳排放大國，為實現(xiàn)‘3060’目標，將投入大量資金用于碳減排技術(shù)?！毙钦广y行（中國）有限公司風險管理部高級副總裁徐軼稱，在此背景下，先進碳減排技術(shù)相關(guān)的融資需求、發(fā)債需求以及碳交易市場都有非常大的發(fā)展空間。

新加坡Climate Impact X（下稱“CIX”）市場總監(jiān)吳佳佳在論壇上表示，在應(yīng)對氣候變化和推動綠色經(jīng)濟發(fā)展的過程中，金融機構(gòu)和投資者都需要關(guān)注碳基準價。在綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域，中新兩國將會有更多的雙向融資機會。未來，不排除新加坡的碳交易所和中國的碳交易所互聯(lián)互通的可能性。

徐軼也認為，不僅僅是中新之間的互聯(lián)互通，國際和國內(nèi)金融互助等機制能夠幫助相關(guān)企業(yè)獲得更好的資源配置，實現(xiàn)上下游企業(yè)的協(xié)同轉(zhuǎn)型。

“歐盟的碳邊境調(diào)節(jié)機制已于10月1日開始試運行，碳密集行業(yè)的企業(yè)面臨比較大的減排成本以及轉(zhuǎn)型壓力?！睎|方證券股份有限公司首席投資官吳澤智提到，金融機構(gòu)通過服務(wù)履約、投融資、交易等多元化的服務(wù)模式，可助力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及碳風險管理。

碳，需要一個定價

吳佳佳表示，一直以來，碳的基準價格是CIX探討的目標，適當?shù)幕鶞蕛r格將為碳項目吸引更多的資金。

她認為，投資者需要一個定價作為風險管理工具，金融機構(gòu)也將依據(jù)碳價開發(fā)各種衍生產(chǎn)品，創(chuàng)造更多投資機會，增加碳市場交易的流動性。據(jù)她透露，針對碳市場，CIX正在設(shè)計標準化合同，計劃根據(jù)CIX的碳價格推出碳期貨。

“上海清算所正推動全國和地方碳市場層面的相關(guān)工作?！睋?jù)上海清算所業(yè)務(wù)二部副總經(jīng)理謝冰清介紹，早在2021年，上海清算所發(fā)布了中國碳排放權(quán)配額現(xiàn)貨價格指數(shù)，該指數(shù)通過專業(yè)化的估值以及指數(shù)編制服務(wù)，為市場參與者交易碳排放配額提供價格參考。據(jù)她透露，目前上海清算所就全國碳配額遠期的新產(chǎn)品開發(fā)已開展準備工作。

謝冰清稱，下一步，上海清算所將上海碳配額遠期、中央對手清算的模式，復(fù)制推廣至全國碳配額遠期、碳配額等更多的綠色資產(chǎn)，并有序開展衍生品質(zhì)押融資、數(shù)字人民幣、跨境清結(jié)算等業(yè)務(wù)，以滿足實體企業(yè)現(xiàn)貨衍生品的清算結(jié)算、風險管理、融資定價等多元化需求，逐步打造境內(nèi)外連接、期限聯(lián)動的綜合服務(wù)體系。

在推動碳金融、碳市場相關(guān)的創(chuàng)新方面，謝冰清介紹稱， 2017年，上海清算所和上海環(huán)境能源交易所聯(lián)合推出了上海碳配額遠期中央對手清算業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)是我國唯一采用中央對手集中清算的模式。

徐軼則認為，利用好國際碳交易市場可以幫助企業(yè)進行碳資產(chǎn)管理，比如在金融監(jiān)管方面，出臺相關(guān)政策支持底層資產(chǎn)是綠色可持續(xù)的項目，鼓勵更多的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

金融工具，需要綠色創(chuàng)新

隨著2023年CCER（中國核證自愿減排量）的重啟，碳市場也將迎來快速增長，從而促進綠色金融工具的進一步創(chuàng)新，包括綠色信貸、綠色債券及可持續(xù)投融資等。

吳澤智稱，今年上半年，中資主體在境外發(fā)行的綠色債券規(guī)模約200億元，這吸引著越來越多的國際投資人參與中國市場的可持續(xù)發(fā)展。

謝冰清稱，上海清算所持續(xù)提升綠色債券市場的廣度和深度。在2019年，上海清算所和盧森堡證券交易所啟動了跨境信息披露的合作，雙方共同為綠色債券的發(fā)行人提供境內(nèi)外同步的信息披露服務(wù)；同時編制了綠色債券指數(shù)，包括國內(nèi)首只碳中和債券指數(shù)，支持商業(yè)銀行發(fā)行首只與碳中和指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)存款產(chǎn)品；推出國開綠債實物交割機制等，從而豐富綠色金融市場的投資工具。

據(jù)謝冰清介紹，上海清算所正拓展綠色債券發(fā)行的主體，支持綠色主題債券創(chuàng)新，包括低碳交通運輸、清潔能源、長江流域生態(tài)保護等，且綠色主題債券可引導(dǎo)資金精準支持低碳產(chǎn)業(yè)。

此外，上海清算所在積極參與我國綠色債券標準制定以及評估認證的同時，也助力促進境內(nèi)外綠色債券標準的銜接，持續(xù)完善市場配套機制。

ESG投資，需要發(fā)掘機會

富敦資金管理中國區(qū)首席投資官王宇軒稱，“3060”目標也將促進相關(guān)領(lǐng)域投資機會，在這個過程中，資管機機也希望發(fā)掘更多好的公司帶給全球投資者。

在王宇軒看來，在ESG和綠色投資方面，機構(gòu)重點關(guān)注兩點。一方面是具有綠色優(yōu)勢的行業(yè)，如光伏、新能源，這類行業(yè)在減碳方面很有優(yōu)勢；另一方面是持續(xù)推進減碳的傳統(tǒng)行業(yè)，這些企業(yè)在持續(xù)不斷地推進減碳的過程中，會逐步實現(xiàn)費用減少和毛利率提高，這也是投資人判斷投資標的的重要標準。王宇軒強調(diào)，傳統(tǒng)行業(yè)也可能具備向綠色發(fā)展方向改善的潛能，機構(gòu)同樣希望發(fā)掘這樣的機會。

對于未來的投資方向，王宇軒希望能夠在海外發(fā)行中國ESG產(chǎn)品，以發(fā)掘更多的國內(nèi)ESG投資機會。他也提到，希望監(jiān)管能夠給這些ESG做得很好的公司更多引導(dǎo)和支持，幫助它們更好地表達自己。

對于綠色金融市場的未來發(fā)展，吳澤智更關(guān)注綠色金融標準的完善，在他看來，我國的綠色金融標準指引經(jīng)過多年的探索初見成效，陸續(xù)出臺了一些規(guī)范性的文件，這也是對發(fā)債企業(yè)、上市企業(yè)信息披露提出新的要求和新的目標，可以逐步地解決標準統(tǒng)一的問題，以及投融資雙方信息不對稱的問題。

此外，在綠色金融監(jiān)管配套政策的完善方面，吳澤智認為，引導(dǎo)綠色金融以及綠色投融資的發(fā)展需要出臺更多相應(yīng)的配套措施來優(yōu)化和引導(dǎo)，比如綠色投融資監(jiān)管、評價標準等。